Solide cijfers Alphabet: koersval onterecht?
Di 29 apr. 2025 | Albert Jellema
- Sterke prestaties advertenties, cloud en AI
- Aandeleninkoopprogramma van $70 miljard
- Potentieel voor duurzame groei
Afgelopen week rapporteerde Alphabet sterke kwartaalcijfers en liet de techgigant weten dat het voor $70 miljard aan eigen aandelen gaat inkopen. Zijn de aandelen op dit moment interessant?
Solide eerste kwartaal
De resultaten van Alphabet overtroffen de verwachtingen van analisten, gedreven door sterke prestaties in advertenties, cloudservices en AI-innovaties. Alphabet rapporteerde een totale omzet van $90,2 miljard. Een stijging van 12% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.
Analisten hadden gerekend op een omzet van ongeveer $89,3 miljard, wat betekent dat Alphabet de verwachtingen ruimschoots overtrof. De groei werd voornamelijk aangejaagd door de kernactiviteiten in digitale advertenties en een robuuste toename in de clouddivisie.
De winst per aandeel (EPS) kwam uit op $2,81, aanzienlijk hoger dan door analisten werd verwacht. Dit vertegenwoordigt een indrukwekkende groei van 46% in nettowinst, die uitkwam op 34,5 miljard dollar vergeleken met het voorgaande jaar.
Alphabet’s resultaten werden gedragen door verschillende divisies, met name Google Services en Google Cloud.
De advertentie-inkomsten, die het grootste deel van Alphabet’s omzet uitmaken, bleven een belangrijke groeimotor. Google Search zag een omzetgroei van 12,5%, terwijl YouTube-advertenties een stijging van 8,5% lieten zien, iets boven de verwachte 7,7%.
Google Cloud
De clouddivisie blijft een van de snelst groeiende segmenten van Alphabet, met een omzet van $11,96 miljard, een stijging van 30% jaar-op-jaar. Hoewel dit iets lager was dan de 35% groei in het vorige kwartaal, overtrof het nog steeds de verwachtingen van analisten.
Google Cloud profiteert van de toenemende vraag naar AI- en datadiensten, hoewel het met een marktaandeel van 11% achterloopt op AWS (31%) en Microsoft Azure (20%).
CFO Anat Ashkenazi benadrukte dat de vraag naar cloudservices groter was dan wat Alphabet kon leveren, wat wijst op capaciteitsuitdagingen die het bedrijf probeert aan te pakken met investeringen in datacenters.
Other Bets
De “Other Bets” van Alphabet, waaronder Waymo (zelfrijdende auto’s) en Verily (biomedische technologie), blijven een relatief klein deel van de omzet uitmaken, met slechts $1,6 miljard in 2024. Hoewel deze divisie nog niet significant bijdraagt aan de winst, blijft Alphabet investeren in deze innovatieve projecten met het oog op toekomstige groei.
Aandeleninkoop
Naast de sterke cijfers kondigde Alphabet een aandeleninkoopprogramma van $70 miljard aan, wat het vertrouwen van het management in de toekomstige groei onderstreept.
Alphabet blijft zwaar investeren in kunstmatige intelligentie, met een aangekondigd budget van $75 miljard voor 2025, voornamelijk gericht op AI-infrastructuur en datacenters.
CEO Sundar Pichai benadrukte dat deze investeringen essentieel zijn om Alphabet’s leidende positie in AI en cloudtechnologie te behouden.
Hoewel sommige beleggers bezorgd zijn over de impact van deze uitgaven op de korte-termijnmarges, zien analisten van Citi en Morgan Stanley potentieel voor duurzame groei, met name door AI-integraties in Search, YouTube en Cloud.
Vooruitzichten en beleggerssentiment
Ondanks de sterke resultaten blijven er uitdagingen. Juridische onzekerheden rondom Alphabet’s dominante positie in de advertentiemarkt en de relatief trage groei van Google Cloud ten opzichte van concurrenten kunnen het sentiment beïnvloeden.
Toch blijft het bedrijf aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers, met een koers-winstverhouding van slechts 15 keer de verwachte winst voor 2026, wat relatief laag is voor een techgigant met dergelijke groeivooruitzichten.
Analisten van Citi en Morgan Stanley handhaven koersdoelen van respectievelijk $195 en $185, wat een opwaarts potentieel van circa 29% suggereert vanaf de slotkoers van ongeveer $151.
Inspelen op koersstijging Alphabet
Naast een directe belegging in het aandeel kan een belegger ook een belegging in een Turbo Long overwegen. Wij kiezen hier voor onderstaande Turbo Long met een hefboom van ongeveer 2,9 en een stop loss niveau van €112,70.
Er is bij een relatief lage hefboom een minder grote kans dat het stop loss-niveau wordt bereikt. Lees altijd vóór aanschaf de brochure, het prospectus en de bijbehorende definitie voorwaarden.
Bekijk deze BNP Paribas Turbo op Alphabet
Gebruikte bronnen:
- Investor relations Alphabet
- ProBeleggen
- De Aandeelhouder
- Seeking Alpha
- ABM financial news
Auteurs: Albert Jellema en Nico Inberg
Albert Jellema en Nico Inberg bezitten geen directe positie in Alphabet
Risicowaarschuwing
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
DISCLAIMER
Albert Jellema is directeur/eigenaar van ProBeleggen BV en als zelfstandig consultant gelieerd aan BNP Paribas S.A. (www.bnpparibasmarkets.nl). De informatie in deze publicatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere belegging die u overweegt, dient u te toetsen aan uw persoonlijk beleggersprofiel of te bespreken met uw beleggingsadviseur. De standpunten en vooruitzichten van Jellema geven diens mening weer over het betreffende item in de hoedanigheid van analist en consultant. De beloning aan Jellema staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) tot zijn specifieke aanbevelingen of standpunten in deze publicatie. Er kan tevens sprake zijn van indirecte deelnemingen via beleggingsfondsen, pensioenfondsen en/of kapitaalverzekeringen waarin wordt belegd en waar hij of andere medewerkers van ProBeleggen BV geen invloed hebben op het beleggingsbeleid. Verder zijn er geen andere potentiële belangenconflicten bekend. Lees hier de disclaimer ten aanzien van beleggingsaanbevelingen die op dit document van toepassing is: https://www.bnpparibasmarkets.nl/disclaimerbeleggingsaanbevelingen
Disclaimer ProBeleggen:
Je dient de informatie in dit artikel niet te beschouwen als professioneel beleggingsadvies of als vervanging daarvoor. De informatie is uitdrukkelijk niet bedoeld als advies tot het kopen of verkopen van bepaalde effecten of effectenproducten. Aan deze informatie kunnen op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ProBeleggen BV verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor eigen rekening. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.
Je bent zelf eindverantwoordelijke voor de beslissingen die je neemt met betrekking tot jouw beleggingen. Indien iemand besluit om zelf opdracht te geven tot koop of verkoop van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief en voor eigen verantwoording en risico. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan koersverlies tot gevolg hebben.
