De aandelenmarkten zijn de laatste maanden lastig te lezen. Week na week spelen beleggers al petje op en petje af: wanneer AI- en chip gerelateerde bedrijven in de lift zitten, doet de ‘oude economie’ een stap terug en andersom. Toch is het opmerkelijkste van dit alles niet de rotatie zelf, maar wat er per saldo gebeurt: de belangrijkste aandelenmarkten houden namelijk verrassend goed stand.

Dat is bijzonder, want de omstandigheden lijken allesbehalve gunstig. De energieprijzen zijn sterk opgelopen met Brent olie boven de honderd dollar per vat en de rente bevindt zich op niveaus die we sinds jaren niet meer hebben gezien. Dat zijn omstandigheden die historisch gezien zwaar drukken op aandelenwaarderingen. Dat markten er toch goed in slagen te blijven liggen, vertelt iets over de kracht van de onderliggende economie. Daarmee biedt breed beleggen een houvast voor de twijfelende belegger.

De grote rotatie: AI versus de oude economie

Om te begrijpen waarom brede spreiding nu zo relevant is, helpt het om de rotatie van 2026 scherp te zien. Over de afgelopen twaalf maanden steeg de AEX-index met circa 19%, terwijl de individuele aandelen alle kanten op vlogen. Zo verloor UMG 40%, Wolters Kluwer 38% en viel RELX 26% terug. ASML trok 86% aan, ASMI steeg met 70%, en BESI wist ondanks de recente daling nog 50% op te lopen in 12 maanden. Die uitschieters zijn uitzonderlijk groot en waar gaat het ‘verse’ geld naartoe? Naar de sectoren die de fysieke infrastructuur voor het AI-tijdperk bouwen: energiecentrales, koelinstallaties, industriële machines, koper¬producenten. De rekening van de AI revolutie wordt betaald door de analoge wereld.

De chipbedrijven zijn daarmee zeker niet afgeschreven. ASML, NVIDIA, TSMC doen het nog altijd goed. Zo ook de grote namen uit Silicon Valley. De markt wordt echter diverser en dat maakt een geconcentreerde inzet op één thema risicovoller dan een jaar geleden. De race naar chips verbreed zich naar energie, componenten voor technische installaties en software om de datacentra draaiende te houden. Ook cybersecurity heeft een belangrijke rol. Niet alleen voor indringers van buitenaf, maar ook om de AI modellen zelf in toom te houden. Voor de zelfbelegger die niet dagelijks emotioneel wil meegaan met deze rotatie, is er een logisch antwoord: beleg gewoon breed. En dat is precies wat de iShares MSCI All Country World UCITS ETF (ACWI ETF) mogelijk maakt.

De ACWI ETF: de hele wereld in één product

De ACWI ETF volgt de MSCI All Country World Index, beter bekend dus als de ACWI. Deze index omvat grote en middelgrote beursgenoteerde bedrijven uit 23 ontwikkelde markten en 24 opkomende markten. In totaal zitten er 2.296 posities in dit fonds. Van Apple en NVIDIA tot Samsung en Nestlé, van ASML tot Tata Consultancy. Daarmee is de geografische en sectorale spreiding zo groot als maar mogelijk is in één beursgenoteerd fonds. Niet voor niets is de belangstelling voor wereldwijde ETF’s in 2026 torenhoog. Europese ETF’s noteerden in de eerste helft van het jaar een netto-instroom van maar liefst €221,7 miljard, het hoogste halfjaarlijkse bedrag ooit gemeten. Tegen eind augustus was dat opgelopen naar €266 miljard op jaarbasis, een tempo dat alle eerdere records doorbreekt.

Interessant is de verdeling. Aandelenfondsen ontvingen het leeuwendeel: €170,8 miljard van de totale €221,7 miljard. Binnen die categorie scoorde 'Equity Global', dus fondsen die wereldwijd beleggen en waar de ACWI-categorie onder valt, het hoogst met €65,9 miljard instroom. Daarna volgde 'Equity US' met €27,9 miljard. Opkomende markten trokken €15,7 miljard aan.

Dat beleggers massaal kiezen voor wereldwijde aandelenfondsen in een periode van marktrotatie is veelzeggend. Het impliceert dat veel beleggers de rotatie niet willen voorspellen, maar er ook simpelweg niet aan willen deelnemen. Die houding heeft historisch bewezen te werken: wie niet weet welke sector wint, koopt ze allemaal.

Conclusie: breedte als strategie

In een markt die wisselt tussen techoptimisme en herstel bij waarde-aandelen, tussen hoge energieprijzen en een sterk opgelopen rente, is brede spreiding geen defaitisme, maar een actieve keuze voor risicobeheersing. Een BNP Paribas turbo long 81.9 op de iShares MSCI ACWI UCITS ETF biedt die spreiding op een goedkope, efficiënte manier: 2.296 bedrijven uit 47 landen. Deze turbo long heeft een hefboom van 3.5 en een ratio van 10. Of de rotatie doorzet of weer omkeert, of energie duur blijft of terugvalt, of AI zijn beloften waarmaakt of teleurstelt, in alle gevallen zit je met de ACWI breed belegt. En gezien de recordstromen van dit jaar richting deze ETF’s zijn heel veel andere beleggers tot dezelfde conclusie gekomen.

Om in te spelen op een mogelijk verdere koersbeweging van bovengenoemde fondsen zijn er bij BNP Paribas Markets voor de meeste titels zowel turbo’s long beschikbaar. Mocht u dit overwegen en dit past in uw portefeuille en strategie, gebruik dan bij voorkeur lage hefbomen om een eventuele vroegtijdige uitstop te voorkomen. Zie ook het educatieve YouTube kanaal van BNP Paribas Markets, waar u de diverse webinars en educatieve video’s kunt terugkijken.

Turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. Ongeveer 7 op de 10 retailbeleggers verliest geld met de handel in turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.

Op het moment van schrijven heeft Bart Peters in privé geen positie in de ACWI ETF. Er kan verder sprake zijn van indirecte deelnemingen via beleggingsfondsen en/of kapitaalverzekeringen waarin voor hem belegd wordt en waar hij geen invloed op heeft op het beleggingsbeleid. Verder zijn er geen andere potentiële belangenconflicten bekend.

Bart Peters

Bronnen: Investor Relations, iShares en CNBC.