Video 12: Turbo’s op futures

BNP Paribas geeft onder meer Turbo’s uit op grondstoffen, obligaties en VIX Index. Hierin komt de prijsvorming voornamelijk tot stand in de termijnmarkt. Dit wordt bepaald door een verwachting in de toekomst. De onderliggende waarde van de Turbo is in dit geval niet de dagprijs, maar de prijs van de future.

Futures hebben een afloopdatum en Turbo’s niet, daarom wordt de onderliggende future van een Turbo doorgerold naar een future met een langere looptijd als de future dreigt af te lopen. Doorrollen heeft met het verstrijken van de tijd invloed op de waarde van de Turbo.

Future prijzen ontwikkelen zich op basis van de volgende factoren:

De koersontwikkeling van de onderliggende waarde
Vraag- en aanbodverwachtingen in de toekomst
Cost of carry: kosten voor het aanhouden van de grondstof of obligatie tot het moment van levering
Prijsverschillen tijdens het doorrollen. Deze worden verwerkt in het financieringsniveau van de Turbo
De wisselkoers
De vorm van de futurecurve: onderzoek zelf (Google, ChatGTP) de begrippen ‘contango’ en ‘backwardation’ en je wordt er wijzer van. Deze zijn gerelateerd aan de ‘cost of carry’.