Heeft u ook wel eens het gevoel dat meer nieuwsberichten lezen niet meer duidelijkheid geeft?

Het zijn dan ook bijzondere tijden. Internationale conflicten en bondgenoten die geen bondgenoten meer lijken. Een Amerikaanse president die op velerlei gebieden de lont in het kruitvat steekt en nu ook in Californië de onlusten laat oplaaien. Nog maar niet te spreken van de heftige, doch zeer voorspelbare, ruzie met ‘First buddy’ Elon Musk. In deze editie van Turbo’s & Trading daarom wat houvast hoe om te gaan met bijvoorbeeld een breed geachte index als de S&P 500, maar ook individuele aandelen als Tesla en dichter bij huis ABN Amro.

De week begon met Tweede Pinksterdag kalm, terwijl er toch behoorlijk veel nieuws te verwerken viel. Niet alleen dus de bovengenoemde rellen in Los Angeles of de ruzie tussen Musk en Trump. Er was belangrijk nieuws uit China. Nu de bedrijfscijfers naar de achtergrond zijn verdreven worden de macrocijfers weer belangrijker en daarmee ook de import- en exportcijfers van China. Hoewel dit soort cijfers een beeld schetsen van de stand van de economie, moet men ook hier het grotere plaatje in zicht houden. Absoluut gezien lijkt de ruim 34% daling van de export naar de VS een zware klap voor de Chinese economie.

De 3.4% lagere import is echter veelzeggender. Om te beginnen de verklaring voor de forse exportdaling. Dat heeft natuurlijk alles te maken met de Amerikaanse importheffingen. Vergeet echter niet dat Amerikaanse bedrijven in april al extra hadden ingekocht, vooruitlopend op de hogere tarieven. Verder wist China aanzienlijk meer goederen af te zetten in Europa en Afrika. Hierdoor had China nog steeds een handelsoverschot met de rest van de wereld. Dat de import lager uitviel is wel zorgwekkender. Dat geeft aan dat de Chinese interne vraag wegzakt, hetgeen ook blijkt uit de lagere producenten- en consumentenprijzen. De Chinese overheid zal daarom alle zeilen bij moeten zetten om de consumentenbestedingen weer aan te jagen.

Met diverse indices weer binnen bereik van ‘all time highs’, zullen al die onzekerheden bij menig belegger de wenkbrauwen doen fronsen. Bedenk daarom dat je het ook om kan draaien. Ondanks alle geopolitieke onrust staan we nog steeds op deze niveaus. En ja, links en rechts hebben individuele aandelen klappen gekregen, maar andere sectoren zijn juist weer opgeveerd. Het tekent het feit dat het ‘grote geld’ blijft investeren en dat er nog steeds heel veel (pensioen)geld op zoek is naar rendement.

Dat is dan ook een reden om bij twijfel te kiezen voor een brede index zoals bijvoorbeeld de S&P 500. Dit ondanks dat hier een aantal zeer zware wegers in zitten zoals Apple, Nvidia, Microsoft en Amazon. Deze vier fondsen maken bijna 25% van de index uit. Apple heeft het recent echter niet sterk gedaan, de andere 496 fondsen kunnen eveneens een inhaalslag maken. Dichter bij huis start Op 27 juni weer de jaarlijkse IEXbeleggersdag in Spant! Bussum. Dit jaar met sessies onder leiding van Jort Kelder. Bekijk de CEO’s van o.a. A.S.R., Fugro, Brunel, Van Lanschot Kempen en Fugro. Kunnen zij de memorabele presentatie van Jos Benschop, head of technology van ASML in 2023 overtreffen? Na deze sessie was er namelijk niemand in de zaal meer die überhaupt nog aan verkopen dacht. Ook BNP Paribas zal prominent aanwezig zijn met bijdrages van diverse content providers, waaronder Jean-Paul van Oudheusden en technisch analist Nico Bakker.

Tesla was afgelopen week de gebeten hond nu Elon Musk en Trump geen vrienden meer zijn. De heftige ruzie, die zoals gebruikelijk, via social media werd uitgevochten legt een belangrijke pijnpunt bloot. De diverse bedrijven van Musk doen veel voor de Amerikaanse overheid en zijn daardoor ook best afhankelijk van deze overheid. Dat geldt overigens ook vice versa. Voor de autobouwer zelf is het een ander verhaal. Vanaf de inauguratie van Trump was duidelijk dat deze ‘petrolhead’ weinig opheeft met elektrische voertuigen. Niet met Amerikaanse en al helemaal niet met Chinese. Het feit dat Musk nu weg is bij DOGE en zich weer meer kan focussen op Tesla kan best wel eens positief voor de autobouwer zijn.

Zeker nu de Chinese concurrenten in een prijsoorlog zijn beland. Elon Musk heeft vaker bewezen op te veren als het echt spannend werd. Een nadeel is dat op het vlak van wet- en regelgeving hij de nodige voordeeltjes zal kwijtraken. Technisch, laat Nico Bakker weten, staat het aandeel op een belangrijke tweesprong. Kan de langere termijn steun houden of zakt het aandeel verder door? De 14% daling van vorige week is een mooi voorbeeld van de huidige marktwerking. Zodra verkopers echt actief worden, houden kopers de hand op de knip en wachten tot de verkoopstorm voorbij is. Een toenadering tussen beide kemphanen zal minimaal een ‘technisch herstel’ opleveren zo is de huidige verwachting. Juist bij deze forse uitslagen kunnen turbo’s een mooi instrument zijn om vanuit de long of short te handelen.

Over ABN Amro heb ik in diverse edities van Turbo’s & Trading aandacht besteed. De bank staat meer dan gemiddeld in de belangstelling door de in Europa lopende consolidatieslag. Terwijl de Nederlandse overheid haar belang verder wil afbouwen, maakte investeringsmaatschappij Reggeborgh bekend een 5% belang aan te houden. Dat doen ze niet met het idee dat de huidige €23 een eindstation is. De bank blijft immers ook door ontwikkelen en lanceerde vanuit het Tikkie platform de online bank ‘Buut’. Specifiek gericht op jongeren. Doordat ABN Amro nu relatief hoger gewaardeerd wordt dan ING Groep, rijst wel de vraag wat te doen. De bank blijft een interessante overnamepartij, echter zullen de meerdere grootaandeelhouders dan wel mee moeten gaan, net als de diverse toezichthouders. Bij twijfel is het een goede raad om deels winst te nemen op de longpositie. Zo kan je bij een eventuele daling, als de gehele markt gek doet, ook weer wat bijkopen.

Dat de ontwikkeling in de bancaire sector hard gaat bleek ook uit berichten in het Verenigd Koninkrijk. Daar werd een AI Consortium opgericht waarin publieke en private partijen samenwerken om de ontwikkeling en het gebruik van AI in de financiële sector te sturen en te reguleren. De snel groeiende toepassing van AI, zorgt ook voor een bijna exponentiële energiebehoefte. Niet voor niets zien we in Nederland dat Shell windmolenpark NoordzeeWind gaat opknappen, waarbij alle opgewekte stroom de komende 5 jaar afgenomen wordt door Google voor haar datacentra. Eerder sloot Google al met Eneco en wederom Shell contracten voor windenergie uit de parken Hollandse Kust Noord V en West VI. Het staat niet op zichzelf. In de VS bouwt Google aan een serie kleine gesmoltenzoutreactoren met het nu nog niet beursgenoteerde Kairos Power. Men ziet dat de exploderende vraag naar stroom niet uit de bestaande faciliteiten kan komen. Mede daarom kan een turbo op de Uranium and Nuclear Technologies ETF een mooie aanvulling zijn op de portefeuille.

Om in te spelen op een mogelijk verdere koersbeweging van bovengenoemde fondsen zijn er bij BNP Paribas Markets voor de meeste titels zowel turbo’s long als turbo’s short beschikbaar. Mocht u dit overwegen en dit past in uw portefeuille en strategie, gebruik dan bij voorkeur lage hefbomen om een eventuele vroegtijdige uitstop te voorkomen. Zie ook het educatieve YouTube kanaal van BNP Paribas Markets, waar u de diverse webinars en educatieve video’s kunt terugkijken.

Turbo’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. Ongeveer 7 op de 10 retailbeleggers verliest geld met de handel in turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.

Op het moment van schrijven heeft Bart Peters in privé een positie in ABN Amro. Er kan verder sprake zijn van indirecte deelnemingen via beleggingsfondsen en/of kapitaalverzekeringen waarin voor hem belegd wordt en waar hij geen invloed op heeft op het beleggingsbeleid. Verder zijn er geen andere potentiële belangenconflicten bekend.